长城汇理方面持续减持后，天目药业(600671)迎来了新的举牌方。从减持价格、持仓和后续增减持计划等因素来看，主要股东“一进一退”存在不少“默契”。

　　2月7日晚间，天目药业公告，青岛市崂山区财政局全资孙公司汇隆华泽1月24日至2月7日通过大宗交易、集中竞价增持天目药业608.9万股，占上市公司总股本5.00%。

　　据披露信息推算，汇隆华泽增持均价约27.4元/股，本轮增持成本约合1.67亿元。同时，汇隆华泽在权益变动书中表态将在未来1年内持续增持天目药业股份不低于5%，且开出股价不超过32元/股的前提。

　　时点上看，汇隆华泽本轮增持正好“接力”长城汇理方面减持。

　　1月23-25日，长城汇理一致行动人财通基金管理有限公司、深圳市融通资本管理股份有限公司分别通过旗下财通汇理1号、融通汇理1号，以大宗交易、集中竞价减持天目药业约608.8万股，占比4.999%，减持均价为27.00元/股，与汇隆华泽增持数量、成本均相近。

　　上述权益变动后，融通汇理1号将退出天目药业。而长城汇理及一致行动人合计仍持有公司6.15%股份。

　　上交所披露显示，2017年1月以来天目药业频现大宗交易。在汇隆华泽披露的增持时段，3天大宗交易出现1%-2.39%折价，买方均是中信建投北京富丰路营业部，卖方分别是华泰证券深南大道和两次机构专用席位，增持期间上市公司股价上涨约3%。

　　有意思的是，举牌方汇隆华泽不惧抬高举牌成本亮出了底牌，表示未来增持前提是股价不超过32元/股。

　　而类似明亮底牌举动，也出现在长城汇理方面差异化减持上。

　　多次重组失利后，长城汇理系拟出售两项资管计划所持天目药业全部股份，原计划通过旗下两项资管计划产品财通汇理1号、融通汇理1号公开挂牌转让所持16.24%股份。

　　而此前长城汇理创始人宋晓明就转让事宜接受采访时透露，转让价格不低于37元/股，相对当天股价出现溢价，并对受让方行业、资产规模也做出限制。消息公布后，天目药业股价12月7日涨停，12月8日收涨于36.71元/股，几乎接近转让底价。

　　另一方面，长城汇理旗下中融汇理1号公布未来12个月将通过协议转让、大宗交易、集合竞价交易等方式减持其持有的全部天目药业股份。

　　这意味着，一方面长城汇理旗下两项资管计划公告溢价挂牌转让，另一方面，非公开挂牌转让的资管计划开始二级市场减持，并引发交易所连续问询差异化减持原因以及是否涉嫌炒高股价预期。

　　1月公告显示，中融汇理、融通汇理1号均已减持退出。

　　而财通汇理1号、融通汇理1号由于转让不顺，终止协议，改道二级市场，计划主要通过大宗交易、少量通过集合竞价的方式减持完天目药业股份，实施期限自2017年1月16日起两个月内，将与汇隆华泽增持计划时段重合。