姜业庆

　　8月16日午后，股市医疗保健板块井喷。截至发稿，乐金健康(300247,股吧)、悦心健康(002162,股吧)等4股涨停，宜华健康(000150,股吧)、九安医疗(002432,股吧)、鱼跃医疗(002223,股吧)等多股涨幅突破4%。

　　受益于人口老龄化、疾病图谱变化和居民消费升级等因素，国内大健康产业发展再次提速。有专家预计，未来10年，我国医药行业产值将保持较高平均增速，并达到发达国家GDP占比的水平，行业规模有望增至10万亿级别以上，是目前的3-5倍。据不完全统计，目前市场上成立且以 “健康”命名的基金数量已超过30只，此外，尚有包括中银证券健康产业等在内的数只健康主题基金正在发行。

　　第六次人口普查结果显示，我国60岁以上人口已达13.26%，而老年人群占据了50%以上的医疗开支，是年轻人群平均水平的4-5倍。与此同时，我国疾病图谱也出现了明显变化，最普遍的疾病已由感染性疾病转为慢性病。目前，我国慢性病现有确诊患者2.6亿人，并且仍在快速上升中。据卫生部估计，慢性病的诊疗费用平均是其他病症的5-10倍。此外，从历史经验来看，世界各主要国家城市化进程都将推动人口收入和医保投入的增长，而我国城镇人均卫生费用和农村之间还存在3倍的巨大差距。

　　中银证券健康产业拟任基金经理罗众球认为，受益于医疗服务价格改革、医生多点执业政策推进的民营医院和医生集团，加上有望在不断扩容的基层医疗市场大有可为的第三方医学检测机构，还有在医保控费的背景下，有望扩大用药比例的优质处方药行业龙头。且政策层面逐步改善，好于预期，医保控费形势好转，招标降价压力也有所缓解。此外，前期市场的预期较低，机构投资者在医药行业的配置已经是近5年来的低位，考虑到资金博弈以及行业轮动的因素，医药行业比较优势有所增加，资金回流的可能性在加大。

　　事实上，近年来，人们对高质量医疗服务需求不断增长，医疗健康行业投资机会涌现，行业超额收益明显。据Wind数据显示，2006年1月4日至2016年6月30日间，中证医药指数涨幅高达945.29%，同期上证指数涨幅仅为152.32%。而在近十年涨幅最高的100家公司中，医药公司数量位居第一。据悉，中欧医疗健康基金将于8月17日起发行。

　　中欧基金研究总监助理葛兰指出，医疗健康行业专业性强，涉及知识广而深，子行业众多，新技术也不断涌现，研究方法和投资逻辑各不相同，这些都需要长期专业的积累和细致的研究。在我国居民收入水平提升及人口老龄化的大背景下，医药工业将大概率涌现出众多有投资价值的细分行业。从中长期维度出发，医疗健康行业不乏潜在投资机会。其中，她关注长期真正成长的医药创新行业、软硬件积累接近爆发点的医药出口行业、受益于医药政策调整的医疗服务行业以及渗透至全社会各个层面的大健康板块等四大细分行业机会。

　　那么，在目前市场震荡的环境下，如何选择投资标的?除开医疗健康、酒及汽车等消费品之外，如果注重安全，对一些长跑健将和比较好的指数样本则是一个不错的选择。建信积极基金经理姚锦告诉记者，应对结构性行情，投资者不妨精选具有较强行业配置、选股能力突出的基金。对投资者而言，判断哪些基金具有较强行业配置、选股能力，观察基金季报公示的重仓股及之后一个月基金的业绩表现是一个不错的方法。（中国经济时报）